MiCA dopo due anni: che cosa contesta la ČNB ai richiedenti l’autorizzazione CASP

La ČNB ha fatto il bilancio dei primi due anni del MiCA. Su 249 domande di autorizzazione CASP, entro il 1° luglio 2026 ha rilasciato solo 11 autorizzazioni.

Nel seminario «La regolamentazione delle cripto-attività nella pratica: i primi due anni del MiCA» del 21 ottobre 2026 la ČNB ha mostrato per la prima volta nel dettaglio l’esito dell’ondata di domande. Entro il 31 luglio 2025, ultimo giorno utile per avvalersi del periodo transitorio, ha ricevuto 210 domande, di cui 128 in un solo giorno. Complessivamente ha esaminato 249 domande di autorizzazione. In 161 casi ha archiviato il procedimento perché i richiedenti non avevano fornito le informazioni mancanti. L’autorizzazione è stata ottenuta da 11 società.

Perché le domande non sono state accolte

Secondo la ČNB, la maggior parte delle domande presentava carenze che ne impedivano la valutazione nel merito. Le più frequenti erano:

• documentazione generica o contraddittoria, traduzioni in ceco mancanti e il tentativo di completare i documenti solo durante la procedura,
• un luogo della direzione effettiva poco chiaro, ad esempio nelle società che si stavano appena trasferendo nella Repubblica Ceca,
• servizi definiti in modo vago e un modello di business poco trasparente,
• capitale e relativa origine documentati in modo insufficiente,
• informazioni mancanti sul management e sui titolari di partecipazioni qualificate.

Che cosa vede la ČNB dopo il rilascio dell’autorizzazione

• L’80% dei prestatori autorizzati non raggiunge nemmeno gli scenari di stress dei piani aziendali presentati nella procedura.
• Il tasso di errore delle segnalazioni alla ČNB è sceso tra il 31 marzo e il 30 giugno 2026 dall’83% al 39%, ma secondo la ČNB resta ancora al di sotto del livello consueto nei settori regolamentati da più tempo.
• Poco dopo il rilascio dell’autorizzazione cambiano spesso il management, le persone responsabili, il capitale e il modello di business. La stabilità dichiarata nella procedura non ha trovato conferma nella pratica.

Che cosa ne consegue

Chi sta ancora valutando l’autorizzazione CASP ha bisogno di una domanda che la ČNB possa esaminare nel merito fin dalla prima presentazione: documentazione scritta per lo specifico modello di business, in ceco e coerente in tutte le sue parti, capitale documentato e un piano aziendale realistico. La nostra guida all’autorizzazione CASP ai sensi del MiCA illustra la procedura passo dopo passo.

Vi assistiamo nella preparazione della domanda e nella procedura presso la ČNB. Scriveteci a info@stuchlikova.com.

Fonte: ČNB, seminario «La regolamentazione delle cripto-attività nella pratica: i primi due anni del MiCA» (in ceco)