Kötvénykibocsátás

Milyen típusú kötvénykibocsátások vannak?

Kötvények az alábbi formákban bocsáthatók ki:

• zártkörű ajánlat, amelyben a megszólított befektetők száma nem haladhatja meg a 149-et – a kötvényeket rendszerint nyilvános reklám nélkül magánbefektetők jegyzik,
• küszöb alatti nyilvános ajánlat, amelynél a kibocsátás volumene nem haladhatja meg az 1 millió EUR-t, és
• nyilvános ajánlat ČNB által jóváhagyott tájékoztatóval, volumen- és reklámkorlátozás nélkül.

A kötvénykibocsátások továbbá lehetnek:

• fedezetlenek, vagy
• biztosítékkal fedezettek, jellemzően ingó- vagy ingatlan-zálogjoggal, biztosítéki ügynök útján, aki garantálja a befektetőknek a biztosíték érvényesítését.

Zöld kötvények (Green Bonds)

A zöld vagy fenntartható kötvények kizárólag környezeti szempontból fenntartható projektek finanszírozását szolgálják: az uniós taxonómiai rendelet szerinti környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekbe történő befektetést célozzák.

Az európai zöld kötvényekről szóló (EU) 2023/2631 rendelet (EuGB-rendelet) a fenntartható gazdasági tevékenységeket támogató alábbi kötvénytípusokat vezette be:

• európai zöld kötvény (EuGB) – a bevétel legalább 85%-át a taxonómiai követelményeket teljesítő gazdasági tevékenységekre kell fordítani,
• környezeti szempontból fenntartható kötvények – a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre fordítandó bevétel minimális aránya nincs meghatározva.

A zöld kötvények egyes befektetői típusok (bankok, alapok) számára vonzóak lehetnek, és javíthatják a kibocsátó ESG-minősítését.

Kinek megfelelő a kötvénykibocsátás?

A kötvénykibocsátást leggyakrabban az alábbi esetekben használják:

• a kibocsátó bármely okból nem jut bankhitelhez,
• a kibocsátó nem kész elfogadni a bankhitel feltételeit, különösen a biztosítékokra vonatkozókat, vagy
• a kibocsátó banki és kötvényfinanszírozást kombinál: a bank által megkövetelt saját forrást teljesen vagy részben (mezzanine finanszírozás) kötvénykibocsátással biztosítja.

Hogyan működünk együtt a kötvénykibocsátásban?

• Projektvezetőt jelölünk ki Önnek, aki végigvezeti a teljes kötvénykibocsátási folyamaton.
• Megállapodunk a megfelelő kibocsátási formában (küszöb alatti nyilvános, zártkörű vagy tájékoztatóval történő).
• Elkészítjük a kibocsátási feltételeket, a kötvényjegyzési szerződést (befektetői szerződés), az okirati kötvények szövegét és a kötvénytulajdonosok listáját.
• Dematerializált kötvények esetén gondoskodunk a kibocsátás központi értéktári nyilvántartásba vételéről.
• Beszerezzük a kibocsátó LEI- és a kötvények ISIN-azonosítóját a központi értéktárnál.
• Részletes útmutatót adunk a kötvények reklámozásához, kínálatához és befektetőknek történő értékesítéséhez.

Mennyi ideig tart a kötvénykibocsátás előkészítése?

• A ČNB által jóváhagyott tájékoztató nélküli kibocsátás előkészítése körülbelül 1 hét.

Mire lesz szükségünk Öntől?

• A kötvénykibocsátás paraméterei (volumen, névérték, kamat, lejárat, biztosíték).

Mennyibe kerül a kötvénykibocsátás előkészítése?

Az ár a kötvénykibocsátás paramétereitől függ. Telefonos vagy személyes konzultáció után konkrét írásbeli ajánlatot kap tőlünk.

Referenciák

Kiemelt kapcsolattartók

Zuzana Stuchlíková

Maxim Obuchov