הנפקת איגרות חוב

אילו סוגי הנפקת איגרות חוב קיימים?

ניתן להנפיק איגרות חוב:

בהנפקה פרטית, שבה מספר המשקיעים שאליהם פונים אינו עולה על 149; בדרך כלל משקיעים פרטיים רוכשים ללא פרסום לציבור,
בהנפקה ציבורית מתחת לסף, בהיקף שאינו עולה על מיליון EUR, וכן
בהנפקה ציבורית עם תשקיף מאושר בידי ČNB, ללא הגבלה על ההיקף והפרסום.

ההנפקה יכולה להיות גם:

ללא בטוחות, או
מובטחת, בדרך כלל בשעבוד מיטלטלין או מקרקעין באמצעות נאמן בטוחות, המבטיח את מימוש הבטוחות עבור המשקיעים.

איגרות חוב ירוקות (Green Bonds)

איגרות חוב ירוקות או בנות־קיימא מממנות רק פרויקטים בני־קיימא סביבתית, כלומר השקעות בפעילויות כלכליות בנות־קיימא לפי תקנת הטקסונומיה של האיחוד האירופי.

תקנה (EU) 2023/2631 בעניין איגרות חוב ירוקות אירופיות (EuGB) מבחינה בין:

איגרות חוב ירוקות אירופיות (EuGB): לפחות 85% מהתמורה מוקצים לפעילויות העומדות בטקסונומיה,
איגרות חוב בנות־קיימא סביבתית: ללא שיעור מינימלי של תמורה לפעילויות בנות־קיימא.

איגרות חוב ירוקות עשויות למשוך משקיעים מסוימים (בנקים וקרנות) ולשפר את דירוג ה־ESG של המנפיק.

למי מתאימה הנפקת איגרות חוב?

בדרך כלל במקרים הבאים:

המנפיק אינו יכול לקבל אשראי בנקאי מסיבה כלשהי,
תנאי הבנק אינם מקובלים עליו, במיוחד הבטוחות להלוואה, או
שילוב מימון בנקאי ואיגרות חוב: ההון העצמי שדורש הבנק מושלם כולו או חלקו באמצעות הנפקה (מימון מזנין).

כיצד משתפים פעולה בהנפקה?

ממנים מנהל פרויקט לליווי לאורך כל התהליך.
מסכימים על המתכונת המתאימה: ציבורית מתחת לסף, פרטית או עם תשקיף.
מכינים תנאי הנפקה, הסכמי רכישה עם משקיעים, נוסח איגרות חוב פיזיות ורשימת מחזיקים.
באיגרות חוב רשומות אלקטרונית, מסדירים רישום במסלקה המרכזית.
משיגים למנפיק LEI ולאיגרות החוב ISIN במסלקה המרכזית.
מספקים הנחיות מפורטות לפרסום, להצעה ולמכירה למשקיעים.