Emisión de valores de hasta 12 millones de EUR sin folleto

Desde el 5 de junio de 2026, las empresas tienen la posibilidad de captar de los inversores casi 12 millones de EUR por una vía mucho más sencilla: sin folleto aprobado por el Banco Nacional Checo (ČNB). Desde esa fecha se aplica directamente la nueva normativa europea del EU Listing Act, ya que la República Checa aún no ha concluido la adopción de su propia normativa nacional de adaptación, que debía reducir el umbral de folleto obligatorio a 5 millones de EUR.

¿Qué significa esto actualmente en la práctica?

Las sociedades mercantiles pueden, si cumplen las condiciones establecidas, ofrecer públicamente valores (por lo general, bonos o acciones) por un valor total inferior a 12 millones de EUR en un período de 12 meses, sin necesidad de preparar un folleto aprobado por el Banco Nacional Checo.

Para los emisores, esto supone:

• una vía más sencilla y rápida para obtener capital,
• menores costes administrativos y financieros,
• una alternativa interesante a la financiación bancaria.

La reforma checa prevé introducir en el futuro un umbral de 5 millones de EUR y un nuevo documento de emisión para las ofertas de entre 1 y 5 millones de EUR. Por ello, el régimen actual puede constituir únicamente una oportunidad limitada en el tiempo.

En Stuchlíková & Partners prestamos asesoramiento jurídico integral en la preparación de emisiones de valores: desde la definición de la estructura y de las condiciones de emisión hasta el análisis jurídico de la oferta pública y del modelo de distribución.

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